Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Когда и кому выгодно доверительное управление имуществом». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Прийти на биржу и сразу купить ценные бумаги просто так нельзя. Любому инвестору нужен посредник — брокер. Именно он совершает сделки по указаниям клиента на фондовой бирже: после того как инвестор самостоятельно примет решения, какие ценные бумаги покупать и когда их продавать, брокер начинает действовать.
Что такое доверительное управление
Но что делать тем, кто никогда не инвестировал или плохо разбирается в рынке? Обратиться к доверительному управляющему. Чаще всего в этой роли выступает банк или управляющая компания (УК), у которой обязательно должна быть лицензия Банка России на работу с частными инвесторами.
Вот как это работает: инвестор заключает договор с доверительным управляющим, а затем передает ему в распоряжение свои деньги или ценные бумаги. Клиенту нужно только примерно определиться, во что он хотел бы инвестировать, и периодически контролировать состояние своего инвестиционного портфеля. Сделки за него будет заключать УК: покупать и продавать активы, стремясь извлечь как можно больше прибыли для их владельца. Делать она это будет, разумеется, за вознаграждение.
В России больше половины инвесторов предпочитают составлять портфель самостоятельно. Всего треть участников рынка сотрудничает с доверительными управляющими. С основными правилами инвестиций для начинающих можно ознакомиться в статье.
Особенности для государственных служащих
По требованиям законодательства государственные служащие обязаны передавать ценные бумаги в доверительное управление. Как только человек переходит на госслужбу он моментально теряет право быть акционером ОАО самостоятельно. То есть он не может распоряжаться бумагами от своего имени.
В законе на данный момент нет четкого определения, насколько обязательна передача ценных бумаг. Указано, что это делается в случае вероятного возникновения конфликта интересов чиновника вследствие личной заинтересованности в получении прибыли. Таким образом, не ясно, обязан ли он в любом случае передать акции в управление, либо только при конфликте интересов.
В то же время, возможной санкцией за несоблюдение данного требования является увольнение – риск, на который готов пойти далеко не каждый. Поэтому, как правило, госслужащие при получении должности передают свои активы в доверительное управление. При этом часто сделка происходит исключительно на бумаге – договор оформляется на родственников, а не профессионального управляющего, что дает возможность муниципальному или федеральному чиновнику неофициально все-таки контролировать свой портфель.
Передача ценных бумаг в доверительное управление происходит на основе правильно оформленных документов. В основе – договор между управляющей компанией и инвестором на услуги доверительного управления. Договор должен включать в себя ряд пунктов:
- название активов, передаваемых в управление, их количество и общую сумму;
- период управления, порядок и форму возврата денежных сумм и активов, возможность расторжения договора до истечения срока и условия для этого;
- степень риска и ориентировочная прибыль;
- уровень ответственности управляющей компании;
- размер премиальных управляющей фирме и его выплата.
К написанию этого документа надо подойти с ответственностью, так как именно договор выступает в качестве документа подтверждающего передачу ценных бумаг в управление и может применяться в суде при решении сложных вопросов. Как правило, к договору прилагается инвестиционная декларация, где прописывается ориентировочная прибыль и % риска.
Объектом доверительного управления могут выступать как ценные бумаги российских компаний, так и акции зарубежных корпораций. Акции зарубежных компаний передаются в доверительное управление лишь при ряде условий и с соблюдением всех процедур и правил российского законодательства.
Доверительное управление акциями
Под доверительным управлением акциями подразумевается их передача определенному доверенному лицу (брокеру, банку или управляющей компании). Подобные отношения открывают перед так называемым учредителем широкие перспективы получения пассивного дохода при отсутствии возможности или желания распоряжаться активами самостоятельно. Сегодня доверительное управление акциями в России продолжает набирать популярность и становится достаточно распространенным явлением. Тем не менее если вы приняли решение передать некие ценные бумаги во временное распоряжение, стоит подойти к этому вопросу основательно, ознакомившись с достоинствами и возможными недостатками, чтобы избежать неоправданных рисков.
- Ключевые понятия
- Преимущества доверительного управления акциями
- Возможные риски
- Как выбрать подходящую управляющую компанию
- Вывод
Доверительное управление ценными бумагами
Для обеспечения эффективной работы фондового рынка создаются специализированные организации. Они именуются профессиональными участниками. В качестве одного из таких субъектов может выступать фирма, имеющая лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению. Необходимость в ней может возникнуть при:
- Формировании пенсионных и инвестиционных фондов, иных коллективных инвесторов, чьи активы должны контролироваться на профессиональной основе.
- Накоплении населением и предприятиями крупных сбережений. Доверительное управление деньгами в таких случаях должно неизбежно обосабливаться от основной деятельности собственников капиталов.
- Финансировании образования, медицинских проектов, благотворительности.
Договор доверительного управления имуществом
Между собственником объекта и доверительным управляющим подписывается официальный договор – соглашение. В нем указывается, что учредитель управления (собственник недвижимости) передает доверительному управляющему свое имущество для доверительного управления на оговоренное время.
Согласно договору, управляющий принимает на себя обязанность управлять недвижимостью в интересах заказчика. С точки зрения закона у доверительного управляющего по такому договору возникает обязательственное право на недвижимость, однако он не становится ее собственником.
Нюансы заключения такого договора, а также права и обязанности сторон оговариваются в статье 1012 Гражданского кодекса РФ. Здесь указывается, что допускается только письменная форма составления договора доверительного управления недвижимостью. В нем обязательно должны присутствовать:
- реквизиты сторон договора;
- описание объекта;
- документы, подтверждающие право собственности на недвижимость;
- размер и форма оплаты услуг доверительного управляющего (10-25% от месячной арендной платы за объект);
- время действия договоренности.
Предлагается также оговорить в соглашении важные детали, к которым относятся:
- сроки предоставления управляющим отчетов об управлении недвижимостью;
- наличие ограничений на отдельные операции с объектом;
- рамки, в которых управляющий может распоряжаться недвижимостью;
- возможность или невозможность передачи управляющим другим субъектам некоторых видов работ, связанных с управлением имуществом;
- порядок и размер перечисления арендной платы собственнику объекта;
- способы и размеры возмещения ущерба, нанесенного арендаторами имуществу;
- права, обязанности и ответственность участников договора;
- причины, по которым соглашение может быть расторгнуто досрочно.
Доверительное управление акциями
Под доверительным управлением акциями подразумевается их передача определенному доверенному лицу (брокеру, банку или управляющей компании). Подобные отношения открывают перед так называемым учредителем широкие перспективы получения пассивного дохода при отсутствии возможности или желания распоряжаться активами самостоятельно. Сегодня доверительное управление акциями в России продолжает набирать популярность и становится достаточно распространенным явлением. Тем не менее если вы приняли решение передать некие ценные бумаги во временное распоряжение, стоит подойти к этому вопросу основательно, ознакомившись с достоинствами и возможными недостатками, чтобы избежать неоправданных рисков.
- Ключевые понятия
- Преимущества доверительного управления акциями
- Возможные риски
- Как выбрать подходящую управляющую компанию
- Вывод
Объекты доверительного управления
Общая характеристика объектов доверительного управления. В п. 1 ст. 1013 ГК установлено, что объектами доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и иное имущество. Таким образом, перечень имущества, которое может передаваться в доверительное управления, является открытым.
Вместе с тем, очевидно, что если имущество является необоротоспособным, то оно не может быть передано в доверительное управление. В тех же случаях, когда имущество в силу закона является ограниченно оборотоспособным, то его использование по договору доверительного управления возможно только в тех пределах, которые определены их целевым назначением. Так, земельные участки сельскохозяйственного назначения, передаваемые в доверительное управление, могут использоваться только в тех пределах, которые очерчены законом.
В законе содержится и специальное ограничение использовать в качестве самостоятельного объекта доверительного управления деньги, за исключением специально оговоренных случаев (п. 2 ст. 1013 ГК). К числу последних относится передача в доверительное управление средств инвестирования в ценные бумаги.
В законе содержится специальное указание на то, что имущество, которое находится в хозяйственном ведении или оперативном управлении, не может быть передано в доверительное управление (п. 3 ст. 1013 ГК). Это правило вполне объяснимо. Право хозяйственного ведения (оперативного управления) и права, вытекающие из договора доверительного управления, несовместимы друг с другом, поскольку исключают возможность одновременного осуществления правомочий владения, пользования и распоряжения соответствующим имуществом. В том же случае, если собственник имущества, находящегося в хозяйственном ведении (оперативном управлении), намерен передать это имущество в доверительное управление, он должен либо упразднить юридическое лицо, в хозяйственном ведении (оперативном управлении) которого находилось имущество, либо прекратить право хозяйственного ведения или оперативного управления на это имущество в порядке, установленном законом.
Недвижимость как объект доверительного управления. Особенности передачи недвижимости в доверительное управление определяются ценностью этого имущества, а также особенностями организации его оборота.
В нормах, регулирующих передачу недвижимого имущества в доверительное управление, законодатель устанавливает особенности такой передачи, опираясь главным образом на те специальные правила, которые установлены в отношении оборота недвижимости. Так, договор доверительного управления недвижимостью должен быть заключен в той форме, которая предусмотрена для договора продажи недвижимости. Соответствующие правила установлены в ст. 550 ГК, согласно которой такой договор заключается в письменной форме путем составления единого документа, подписанного сторонами.
Помимо того, передача недвижимости в доверительное управление подлежит государственной регистрации в Едином государственном реестре прав на недвижимое имущество и сделок с ним. Порядок регистрации установлен тот же, что и для перехода права собственности на недвижимое имущество. Государственная регистрация производится как при передаче недвижимости доверительному управляющему, так и при последующем распоряжении этим имуществом доверительным управляющим. В соответствии со ст. 30 Федерального закона от 21 июля 1997 г. «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» любые права на недвижимое имущество, связанные с распоряжением им на условиях доверительного управления, должны регистрироваться только на основании документов, определяющих такие отношения.
В случае если указанные требования о форме договора доверительного управления и государственной регистрации передачи недвижимости не были соблюдены, договор считается недействительным с последствиями, предусмотренными ст. 167 ГК.
Ограничения для передачи некоторых категорий недвижимого имущества в доверительное управление вытекают из соображений публично-правового характера, установленных в отношении этого имущества. Так, согласно п. 1 ст. 260 ГК лица, имеющие в собственности земельный участок, вправе распоряжаться им постольку, поскольку соответствующие земли на основании закона не исключены из оборота или не ограничены в обороте.
Поскольку недвижимость как объект гражданского оборота обладает повышенной ценностью для его собственников, в законодательстве установлены строгие меры, касающиеся правомочий доверительного управляющего, которому такое имущество передается в управление. Так, распоряжение доверительным управляющим недвижимостью, переданной в управление, допустимо только в том случае, если это прямо предусмотрено в договоре доверительного управления (п. 1 ст. 1020 ГК).
Имущественный комплекс как объект доверительного управления. Действующее законодательство не содержит дефиниции понятия «имущественный комплекс». Вместе с тем этот термин используется в различных сферах регулирования, в том числе и в отношениях, связанных с передачей имущества в доверительное управление.
Собственно, вся совокупность имущества, передаваемого в доверительное управление, может быть представлена как имущественный комплекс. Однако такой имущественный комплекс может и не иметь единой технологически-производственной связанности. Главное, что в данном случае единит все элементы (возможно, весьма разнородные) этого комплекса имущества, это его принадлежность учредителю и возможность целевого использования для удовлетворения интересов учредителя управления или бенефициара.
В качестве объектов доверительного управления имущественные комплексы рассматриваются в самых различных сферах экономической деятельности, примерами которых могут быть следующие.
Объектом доверительного управления выступает паевой инвестиционный фонд, который представляет из себя весьма своеобразный имущественный комплекс.
В качестве имущественного комплекса рассматривается Общий фонд банковского управления (ОФБУ), который включает в себя имущество, передаваемое в доверительное управление разными лицами и объединяемое на праве общей собственности, а так же приобретаемое доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления.
Имущественным комплексом является и вся совокупность имущества, составляющего наследственную массу. Если в состав наследства, которое нуждается в охране, входит имущество, требующее управления (например, предприятие, доля в уставном (складочном) капитале хозяйственного товарищества или общества, ценные бумаги, исключительные права и т.д.), то нотариусом заключается договор доверительного управления. При этом нотариус выступает в качестве учредителя доверительного управления (ст. 1173 ГК).
Наиболее ясным представляется правовой режим такого имущественного комплекса, каковым является предприятие. Гражданский кодекс не только содержит законодательную дефиницию предприятия (ст. 132 ГК), но и прямо указывает на возможность его передачи в доверительное управление (п. 1 ст. 1013 ГК). При передаче в доверительное управление имущественного комплекса предприятия должны быть составлены акт инвентаризации его имущества, бухгалтерский баланс, заключение аудитора о составе и стоимости его имущества, перечень всех его долгов (обязательств), т. е выполнены те требования, которые предъявляются к совершению иных сделок с предприятиями (продажа, аренда, ипотека).
Различия между договорами доверительного управления (ДУ) и безвозмездного пользования имуществом (БП)
Договор |
Договор безвозмездного |
Управляющим может быть только |
Сторонами в договоре БП могут |
Управляющий в ряде случаев впра- |
Ссудополучатель не вправе рас- |
Договор ДУ может быть возмездным |
Это всегда безвозмездный дого- |
Срок не может превышать 5 лет |
Срок может быть не определен |
Риск случайной гибели несет соб- |
Риск случайной гибели вещи час- |
Расходы управляющего покрываются |
Все расходы, связанные с содер- |
Различия между договорами доверительного управления (ДУ) и хранения
Договор |
Договор хранения |
Передается и недвижимость в ДУ. |
По общему правилу на хранение |
Договор ДУ заключается в пись- |
Договор хранения заключается в |
По общему правилу управляющий - |
Хранителем в ряде случаев может |
В доверительное управление пе- |
На хранение могут быть переданы |
Имущество, передаваемое в ДУ, |
Допускается обезличивание вещей, |
Срок доверительного управления |
Срок хранения может быть и до |
Управляющей владеет и пользует- |
Хранитель не вправе пользоваться |
Передача ДУ другому лицу не до- |
Допускается передача имущества |
Следует также отграничивать договор доверительного управления имуществом от договоров поручения, комиссии, агентского договора.
Договор доверительного управления имуществом должен быть заключен обязательно в письменной форме, а для договора о передаче в доверительное управление недвижимого имущества необходима такая же форма, как и для договора продажи недвижимого имущества, т.е. потребуется его нотариальное заверение с последующей государственной регистрацией сделки. Несоблюдение указанных условий оформления договора доверительного управления влечет его недействительность (ст.1017 ГК РФ).
Все изменения и дополнения к договору доверительного управления имуществом являются действительными, если они совершены в письменной форме.
Правовые основы доверительного управления
Доверительное управление имуществом — это процесс управления собственностью, переданной учредителем управления доверительному управляющему на определенный срок. Отношения между участниками процесса регулируются Гражданским кодексом РФ.
Собственник может передать свое имущество в доверительное управление другому лицу (доверительному управляющему). При этом доверительный управляющий не получает права собственности на переданное имущество (п. 4 ст. 209 ГК РФ).
Таким образом, правомочия собственника передаются управляющему только в установленных договором и законом пределах, позволяющих последнему осуществлять не только юридические, но и фактические действия в интересах выгодоприобретателя.
Если доверительный управляющий заключает сделку в устной форме, то он должен предупредить контрагента о своем статусе, то есть о том, что он действует в качестве доверительного управляющего (п. 3 ст. 1012 ГК РФ). Если же сделка совершается в письменной форме, то в документах после имени или наименования доверительного управляющего должна быть сделана отметка «Д.У.».
При несоблюдении данного условия считается, что управляющий совершил сделку в личных целях, а не в интересах управления чужим имуществом, и отвечать по ней перед контрагентом он будет своими личными средствами, а не имуществом, переданным ему в управление (п. 3 ст. 1012 ГК РФ).
На практике часто возникает вопрос о том, на каких именно документах отметка «Д.У.» должна проставляться. Например, только при подписании договоров, дополнительных соглашений, писем или во всех случаях, когда лицо выступает в качестве доверительного управляющего?
Так, зачастую отметка «Д.У.» проставляется в платежных поручениях на уплату каких-либо сумм. Ряд организаций и предпринимателей, выступающих в роли управляющих, ставят пометку «Д.У.» даже в поручениях на уплату аренды. Это не совсем верно. Расчетные документы должны содержать ряд реквизитов (п. 2.10 положения ЦБ РФ от 3 октября 2002 года № 2-П «О безналичных расчетах в РФ»). В частности, наименование получателя средств, номер его счета и идентификационный номер налогоплательщика (ИНН). Между тем пометка «Д.У.» не является частью наименования организации или индивидуального предпринимателя. Значит, в платежном поручении не следует указывать пометку «Д.У.». В графе же «Назначение платежа» платежного поручения, по мнению автора, следует сделать ссылку на документ, в соответствии с которым производится платеж.
Таким образом, использование пометки «Д.У.» не должно вступать в противоречие с нормативными актами, устанавливающими порядок оформления документов в той или иной сфере.
Нередка ситуация, когда в отношении передаваемого имущества уже заключены определенные соглашения. Типичный пример — договоры аренды недвижимости. Передача недвижимого имущества в доверительное управление никоим образом не сказывается на арендаторах, поскольку переход имущества в доверительное управление не является основанием для расторжения договора аренды. Точно так же, как переход права собственности (ст. 617 ГК РФ). Их договоры с собственником имущества сохраняют свою силу. Однако собственник и доверительный управляющий заинтересованы в том, чтобы довести до сведения арендаторов факт заключения договора управления имуществом. Это нужно для того, чтобы свои обязательства по договору аренды арендаторы исполняли управляющему. К нему же они должны обращаться и за реализацией своих прав по договору. Сделать это можно, заключив дополнительное соглашение о перемене лиц в обязательстве к договору аренды. При этом необходимо учитывать, что договоры аренды здания или сооружения, заключенные на срок более одного года, подлежат государственной регистрации (ст. 651 ГК РФ). Соответственно, необходимо регистрировать и все дополнительные соглашения к таким договорам.
Что же касается договоров аренды, которые доверительный управляющий заключит в период действия траста, то здесь вопросов не возникает. К ним будут применяться обычные правила.
Кто может вести доверительное управление ценными бумагами
В качестве управляющего может выступать юридическое лицо или индивидуальный предприниматель. Однако целесообразно доверить управление специализированной организации.
Управлять коллективным инвестированием могут исключительно специализированные компании. Они должны иметь лицензию.
Порядок выбора специализированной компании:
- Информация на сайте организации. Крупная компания непременно уделяет большое внимание аналитической и новостной информации на сайте.
- Рейтинг. Обзоры рейтинговых агентств находятся в свободном доступе в сети Интернет. Чем выше рейтинг, тем более надежной является компания.
- Отзывы. Однако изучая общественное мнение необходимо помнить о популярности черного пиара в Интернете. Поэтому не всем площадкам стоит доверять.
- Количество стратегий инвестирования. У крупной стабильной компании их должно быть не менее 3.
- Отчет о действиях управляющего. В солидной организации отчет предоставляется в кратчайшие сроки на безвозмездной основе. Затягивание срока или требования платы за отчет – признак сомнительной организации.
- Возможность влияния на действия управляющего. Крупные предприятия обязательно учитывают мнение клиента и дают влиять на решения управляющего (под ответственность клиента).
- Предоставление персонального менеджера. Если среди служащих компании выделяется индивидуальный специалист для каждого клиента – это необязательная, но положительная функция.
Безвозмездный договор доверительного управления Могу ли передать квартиру безвозмездно на доверительное управление ип?
Поэтому для учреждения управления имуществом, состоящим в оперативном управлении или хозяйственном ведении, этот режим должен быть прекращен: если необходимо соответствующие организации должны быть ликвидированы, а имущество передано в управление на первичной основе. Но из общего правила есть определенные исключения. К ним относится доверительное управление, которое условно можно назвать исполнительным.
Оно отличается по целям и задачам, которые реализуются в ходе управления. Это доверительное управление, учреждаемое для исполнения определенных действий в интересах других лиц, поддержания и обеспечения определенных законных интересов, не имеющее в качестве главной задачи учреждения управления получение прибыли. Сюда относятся: управление имуществом опекуном (ст. ст.
37, 38 ГК РФ), патронаж (ст.
Процедура передачи акций и заключение договора
Передача акций осуществляется в момент заключения договора. Он должен
быть составлен согласно ГК РФ в письменной форме. По договору предполагается, что управленец обязан отчитываться о проделанной работе с определенной периодичностью.
У управляющего возникает право распоряжения, но собственником бумаг все равно остается доверитель.
Обязательные пункты договора:
- стороны – кто является управляющим, а кто выгодоприобретателем;
- подробная характеристика передаваемых ценных бумаг: эмитент, вид акций, номинальная стоимость, количество, реестродержатель;
- реквизиты документа, подтверждающего право собственности на акции (выписка из реестра акционеров);
- срок договора и порядок его прекращения;
- конкретные обязанности и ответственность доверительного управляющего;
- порядок расчета вознаграждения за управление.